Ахиллесова пята Европы. Как Дональд Трамп загоняет регион в затяжной кризис

«Горький сюрприз»

Европейцы планировали разогнать экономический рост после длительной стагнации. Однако очередной конфликт на Ближнем Востоке внес коррективы.

Военная операция США и Израиля против Ирана обернулась энергетическим шоком, который грозит подорвать и без того хрупкую европейскую экономику.

Это станет для региона «горьким сюрпризом», пишет The Wall Street Journal.

«Ситуация на Ближнем Востоке обнажила ахиллесову пяту европейской экономики — энергетическую зависимость от морских маршрутов. Пока Ормузский пролив фактически заблокирован, европейский газовый бенчмарк Dutch TTF за считанные дни вырос более чем на 60%. Достигнул отметки €50 за Мвт·ч», — поясняет TRT на русском ведущий аналитик АМаркетс Игорь Расторгуев.

По его словам, налицо — результат диверсификации, которую Брюссель проводит с 2022 года. «Отказавшись от трубопроводного газа, Европа пересела на сжиженный. А его доставляют морем, через те самые воды, где сейчас война. Заполненность газовых хранилищ в регионе к середине марта не превышает 30% — многолетний минимум для этого сезона», — говорит собеседник TRT на русском.

Аналитики предупреждают: к концу марта хранилища будут заполнены лишь на 22-27%.

Тем временем из-за подорожания нефти и газа европейским странам пришлось уже раскошелиться. Расходы на импорт ископаемого топлива увеличились на 3 млрд евро за первые десять дней конфликта на Ближнем Востоке, заявила председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен.

Кроме того, рост цен на черное золото и голубое топливо усиливает давление на энергозависимые отрасли. Европе грозит закрытие заводов и перенос производства в Китай или Соединенные Штаты.

Как отмечает The Wall Street Journal, Дональд Трамп, начавший военную операцию против Ирана, в очередной раз ударил по экономике Европы.

Так, в прошлом году драконовские тарифы американского президента ограничили доступ европейских компаний к крупнейшему экспортному рынку.

Европейская экономика во многом зависит от мировой торговли. У региона мало собственных природных ресурсов. Поэтому почти половина годовой экономики приходится на внешнюю торговлю. Для сравнения: в Китае — примерно 35%. В США — 25%.

Эксперты предупреждают: при росте ВВП на 1% подорожание нефти до $125 за баррель или выше грозит Европе рецессией.  

Энергетический риск

Казалось бы, европейская экономика на первый взгляд выглядит вполне устойчивой. Рост ВВП еврозоны в прошлом году составил 1,5%, подсчитал Евростат. В ЕС — 1,6%.

А безработица в январе была на историческом минимуме — 6,1%.

Более того, чиновники обещали ускорение роста ВВП до 1,4% к 2027 году.

Но в феврале инфляция неожиданно подскочила до 1,9%.

И как предупреждает член исполнительного совета ЕЦБ Филипп Лейн, сокращение поставок энергоресурсов могут вызвать «существенный скачок инфляции и резкое падение объемов производства».

Эскалация на Ближнем Востоке обернется временным замедлением европейской экономики или полномасштабным кризисом, прогнозирует Bloomberg.

По оценке Oxford Economics, инфляция в еврозоне вырастет на 0,3–0,5 процентного пункта. По итогам 2026 года показатель достигнет 2,3%. Рост ВВП замедлится примерно до 1,0% — минус 0,1 п.п.

Ernst & Young прогнозирует более мрачный сценарий. При затяжной блокаде Ормузского пролива ВВП еврозоны к 2027 году может оказаться на 1,3% ниже базового прогноза. Инфляция рискует разогнаться до 5%. «Хуже всего придется Германии — крупнейшей промышленной экономике блока, где топливо  подорожало двузначными темпами. Восточная Европа уже теряет на валютах: форинт просел примерно на 5% к доллару, злотый — почти на 3,5%.

ЕЦБ оказался в патовой позиции: инфляция давит на повышение ставки, слабый рост — на ее снижение», — говорит Игорь Расторгуев.

До конфликта на Ближнем Востоке рынки закладывали неизменность ставки Европейского центрального банка. Ожидали на уровне 2% как минимум до конца 2026 года.

Но в декабре прошлого года ЕЦБ пересмотрел прогноз инфляции. А в феврале пятый раз подряд сохранил ставку на уровне 2%.

На этом фоне рыночные ожидания сдвинулись в сторону ужесточения политики регулятора.

Например, Goldman Sachs уже не исключает двух повышений во втором полугодии, если ценовой шок даст вторичные эффекты

Сами европейские экономисты признают: рисков стало больше именно, потому что Европа отказалась от надежных трубопроводных поставок в пользу морских маршрутов через нестабильные регионы.

Пока европейская экономика показывает слабый рост на фоне высокой неопределенности. И главный вопрос — как долго продлится эта туманность.

Плюс сейчас основной риск — энергетический. И здесь Европа находится в очень уязвимом положении.

Как отмечают аналитики, если конфликт на Ближнем Востоке окажется коротким, то Европа отделается легким испугом и временным всплеском цен. А если он затянется на месяцы, европейским властям придется снова прибегнуть к субсидиям и компенсациям, как в 2022 году.

Только теперь бюджеты европейских стран  скудные, а терпение граждан — на исходе.